Монастырь находится в Успенской Слободе, на горе в 2 км от Галича. Основан как мужской не позже сер. XIV в. Первоначально Николаевский, переименован в Успенский в 1-й пол. XV в. после постройки здесь храма для чтимой «Овиновской» иконы Успения Богоматери. Особо известен настоятель монастыря преп. Паисий Галичский, подвизавшийся здесь в 1385-1460. Церкви построены в XVII в., ограда и кельи XVIII-XIX вв. Закрыт в 1919, позже часть зданий разобрана. Реставрационные работы на территории начаты в 1989. Возобновлен в 1994 как женский монастырь, немноголюден.